Des mouvements d’argent importants au seuil du marché boursier japonais
La hausse vertigineuse de l’indice Nikkei a suscité un intérêt plus sérieux pour le marché boursier japonais.
Les investisseurs étrangers qui ont boudé le marché boursier japonais pendant des décennies s’intéressent à nouveau au pays du soleil levant. L’indice Nikkei est revenu près de son sommet de 1989.
Les grandes fortunes ne pouvaient plus rester spectatrices, mais l’indice Nikkei 225 a augmenté de 27 % au cours du premier semestre de l’année. Jusqu’à présent, les gestionnaires de fonds ont détenu moins d’actions japonaises dans leurs fonds que ne le suggèrent les indices de référence.
Des réformes de la gouvernance d’entreprise sont en cours au Japon et, alors que la politique monétaire est resserrée ailleurs, le Japon continue de mener une politique monétaire expansionniste.
Le département d’analyse de BlackRock, la plus grande société de gestion d’actifs au monde, a changé d’avis. Alors qu’il recommandait auparavant de sous-pondérer les actions japonaises dans les portefeuilles, la position est désormais neutre.
« Nous voyons de nouveaux signes de réformes de la gouvernance d’entreprise dans les sociétés japonaises, ce qui soutient l’enthousiasme du marché boursier », a écrit BlackRock.
Le changement de point de vue de BlackRock pourrait entraîner un afflux d’argent sur le marché boursier japonais, les investisseurs cherchant à profiter de l’élan haussier.
Nomura Securities s’attend à ce que d’autres suivent. La plus grande société de courtage du Japon a estimé que 10 000 milliards de yens, soit 70 milliards de dollars, pourraient migrer des seuls fonds d’investissement étrangers au fur et à mesure du rééquilibrage des portefeuilles. Les analystes estiment que cet argent suffirait à faire grimper le yen de 5 000 points supplémentaires. L’indice s’élevait à 33 338,70 points mercredi. Le pic de 1989 semble tangible. À l’époque, au plus fort du boom des actifs japonais, le baromètre s’élevait à 38 957,44 points.
Un gestionnaire de fonds de pension, qui a requis l’anonymat auprès de Reuters, a déclaré qu’il ne croyait pas que le marché boursier reviendrait entre 25 000 et 30 000 points. Selon lui, 39 000 points n’est pas une chimère, c’est réalisable.
T. Aechie Ciganer, gestionnaire de portefeuille chez Rowe Price, affirme que les clients qui n’ont jamais manifesté d’intérêt pour le marché boursier japonais inondent maintenant la société de demandes de renseignements.
