La bulle absurde de la valeur des actions des entreprises de voitures électriques est en train d’éclater, des milliards disparaissent chaque jour sous nos yeux

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Il y a quelques mois encore, les investisseurs se réjouissaient de voir une entreprise miser sur la propulsion électrique. Aujourd’hui, ils s’aperçoivent que les produits, pour la plupart non désirés par les clients, mis en avant par les politiciens, ne sont pas si importants que cela.

L’année dernière, Tesla a vendu 1,81 million de nouvelles voitures. Ce n’est certainement pas rien ; en tant que plus ancien constructeur automobile au monde, le constructeur américain n’est plus qu’à moins de 700 000 voitures de Mercedes. Son histoire n’a même pas vingt ans et il n’a réussi à atteindre ce stade qu’avec l’aide des voitures électriques. Il y a donc tout lieu de s’en féliciter. Mais est-ce que cela signifie vraiment qu’elle est l’entreprise automobile la plus précieuse, comme le suggère la tendance du marché boursier ? Nous ne le pensons pas vraiment ; après tout, Toyota, par exemple, compte cinq fois plus d’immatriculations. Et pas au cours d’une seule période calendaire, mais à plusieurs reprises.

Nous soulignons depuis longtemps les valeurs exagérées des actions, qui ne correspondent pas à la réalité. Et nous avons constamment ajouté qu’il s’agit d’une bulle qui ne peut être gonflée indéfiniment. Son éclatement ne sera certainement pas soudain, mais il commence clairement à se produire, comme le résume Bloomberg. En effet, les actions de Tesla sont actuellement à leur plus bas niveau depuis la mi-novembre de l’année dernière. Cela s’explique notamment par le fait que le constructeur automobile américain a été surpassé par la marque chinoise BYD au cours du dernier trimestre de l’année dernière et qu’il n’a pas atteint les prévisions de ventes et de bénéfices. L’entreprise a perdu environ un tiers de sa valeur depuis ses meilleurs moments l’année dernière, ce qui pourrait entraîner la perte de plus de 100 milliards de dollars (plus de 4,6 billions de couronnes tchèques) des investissements des investisseurs.

Cependant, Tesla n’est pas le seul, Polestar est également confronté à des problèmes similaires. En fait, la marque suédoise n’a livré que 54 000 voitures l’année dernière, soit 6 000 de moins que son propre objectif, pourtant modeste. En réaction, les analystes de la banque suédoise SEB ont pratiquement réduit à néant la valeur de l’entreprise. Les actions de Lucid sont également tombées à leur niveau le plus bas, les ventes de voitures n’ayant atteint qu’environ 8 400 unités l’année dernière. C’est la moitié de ce qui était prévu à l’origine, et la marque a fait fortune sur chacune d’entre elles. Mais cette fortune provenait principalement des poches des investisseurs.

Nous ne sommes pas au bout de nos peines, car Rivian est également en chute libre sur les marchés boursiers en réponse aux résultats médiocres de l’année dernière. Le chinois Nio, quant à lui, se négocie à son plus bas niveau en Amérique depuis juin 2020, Xpeng et Leapmotor n’étant pas beaucoup mieux lotis. Henrik Fisker a alors décidé d’abandonner sa stratégie de vente directe et s’adresse aux concessionnaires potentiels les uns après les autres, après avoir vendu moins de la moitié du SUV électrique Ocean produit en décembre.

Nikola a perdu 77 % de sa valeur au cours de l’année écoulée, l’entreprise n’ayant livré que 42 camions au cours des 12 derniers mois. Ses actions se vendent donc dix fois moins cher que lorsqu’elles ont été souscrites en 2020. Il en va de même pour VinFast au Vietnam, même s’il s’agit d’un parcours en dents de scie. Il y a cinq mois, la capitalisation boursière de l’entreprise s’élevait à 190 milliards de dollars (4,36 billions de couronnes tchèques). Aujourd’hui, elle n’est plus que de 15 milliards de dollars (344 milliards de couronnes tchèques). Ce n’est pas gagné.

Même lorsque VinFast a atteint une capitalisation boursière énorme l’année dernière, nous avons suggéré qu’une telle chose ne durerait pas. Mais il s’agit d’un cas inhabituel. Photo : VinFast

Pratiquement tout le monde est à la baisse, même Rivian, un constructeur relativement bien établi, qui continue de faire des bénéfices grâce aux ventes de véhicules électriques. Photo : Rivian

Source : Bloomberg

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